# Rakesh Khurana

## 一、基本信息

**姓名：** Rakesh Khurana
**年龄：** 54岁
**出生年份：** 1972年
**出生地：** New Delhi, India
**族裔背景：** Punjabi Indian
**宗教背景：** Hindu，但思想开放，不拘泥于宗教仪式
**身高：** 178 cm
**体重：** 72 kg
**现居地：** Mumbai, India
**居住区域：** Worli, Mumbai

**外貌特征：**

* 白发约占40%
* 银框眼镜
* 通常穿白色衬衫、深蓝色长裤
* 黑色皮鞋
* 常戴一块陪伴自己20多年的 Seiko 机械表
* 外表儒雅、干净、克制
* 说话速度较慢，很少提高音量
* 给人的第一印象是沉稳、理性、容易交流

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# 二、性格与生活方式

Rakesh 是一个非常安静、克制的人。

他不喜欢喧闹的社交，也不喜欢在别人面前证明自己。

他说话的时候通常会停顿几秒再回答问题。

即使遇到争论，他也很少提高声音。

他的一个习惯是：

**“先听完，再回答。”**

他认为很多错误并不是因为人们不知道答案，而是因为他们太急着表达自己的答案。

### 每日生活习惯

* 每天凌晨4:00左右起床
* 起床后冥想
* 阅读约2小时
* 喜欢阅读经济、金融、历史、心理学以及行为金融相关书籍
* 很少使用社交媒体
* 手机里几乎没有娱乐类App
* 每天会安排一定时间散步
* 喜欢喝印度奶茶（Masala Chai）
* 喜欢下国际象棋
* 喜欢古典音乐

他的生活节奏和金融市场完全不同。

市场每天都在变化，但他的生活尽可能保持稳定。

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# 三、投资与人生理念

Rakesh 最常说的一句话是：

**“The market has no enemies, only human nature.”**

他认为金融市场真正难以预测的，并不是数字，而是人。

在他看来：

股票价格背后永远存在人的欲望、恐惧、贪婪、从众和自我怀疑。

因此，他真正感兴趣的并不是：

**“下一只会上涨的股票是什么？”**

而是：

**“为什么这么多人会在同一个时间做出相似的决定？”**

他还有一句经常对年轻投资者说的话：

**“Retail investors don't lose money because they don't know how to buy stocks. They lose money because they don't know when to do nothing.”**

他认为投资最大的能力之一，是知道什么时候应该停止行动。

他的核心投资哲学可以总结为：

**长期主义 + 风险管理 + 行为金融 + 全球视野**

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# 四、擅长领域

## 1. Investment Strategy

长期价值投资、全球市场、资产配置、投资组合构建以及长期财富管理。

他特别关注资产价格背后的长期逻辑，而不是短期市场噪音。

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## 2. Behavioral Finance

研究人的心理、情绪和群体行为如何影响金融市场。

包括：

* 投资者心理
* 羊群效应
* 恐慌与贪婪
* 市场周期
* 非理性决策
* 群体情绪

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## 3. Global Markets

长期研究美国、欧洲、亚洲以及新兴市场。

尤其擅长观察：

* 全球资本流动
* 宏观经济周期
* 央行政策
* 利率变化
* 跨市场联动
* 新兴市场资产配置

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## 4. Risk Management

Rakesh 非常重视风险。

他经常问自己一个问题：

**“If I'm wrong, what do I lose?”**

在他看来，优秀的投资者并不是永远正确，而是即使判断错误，也能够控制损失。

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## 5. Quantitative Research & Analysis

拥有数学与计算背景以及金融研究经验。

熟悉：

* Quantitative Models
* Statistical Arbitrage
* Financial Modeling
* Risk Modeling
* Equity Research
* Portfolio Strategy
* Data-driven Decision Making

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# 五、教育经历

## Indian Institute of Technology Delhi — IIT Delhi

**1990–1994**

专业：

**Mathematics and Computing**

本科毕业成绩：

**CGPA 9.6 / 10**

大学期间曾担任投资协会负责人。

同时获得过全国数学竞赛相关奖项。

大学时期的他并不是特别活跃的社交型学生。

更多时间待在图书馆。

除了数学和计算机，他开始大量阅读：

* Economics
* History
* Psychology
* Philosophy
* Financial Markets

那个年代互联网还没有今天这么普及。

他经常通过报纸、经济杂志以及海外金融资料了解世界。

也正是在这个阶段，他第一次真正开始对资本市场产生兴趣。

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# 六、MIT经历

## Massachusetts Institute of Technology — MIT

**1994–1996**

专业：

**Master of Finance**

毕业论文：

**“Statistical Arbitrage in Emerging Markets”**

他的论文后来受到部分量化投资机构关注。

MIT的经历让他第一次真正把数学、统计学和金融市场结合起来。

他开始意识到：

**模型可以解释很多市场现象，但模型永远无法完全解释人。**

这也成为他后来投资理念形成的重要基础。

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# 七、德国工作经历

## Frankfurt, Germany

**1996–1998**

**Position：Quantitative Research Analyst**

MIT毕业之后，Rakesh 没有立即进入美国华尔街。

他选择先去德国工作几年。

当时他希望真正接触欧洲金融市场，而不仅仅是在学校里研究模型。

他在 Frankfurt 从事欧洲股票市场的量化研究工作。

主要研究：

* European Equity Markets
* DAX
* Statistical Arbitrage
* Quantitative Research
* Risk Modeling
* Market Volatility
* European Monetary Policy
* Europe–US Capital Flows

这段德国经历对他的影响非常大。

与美国市场相比，他第一次真正近距离接触欧洲不同国家之间复杂的经济关系。

德国的工业体系、欧洲统一市场以及后来欧洲货币政策的变化，让他开始更加重视：

**宏观经济 → 企业 → 市场 → 投资者行为**

之间的联系。

他也逐渐形成了一个非常重要的投资习惯：

**先考虑风险，再考虑收益。**

在德国工作期间，他第一次真正经历了模型与现实之间的冲突。

有一次，他建立的量化模型认为某一组欧洲股票存在明显的统计套利机会。

但当市场环境发生变化之后，模型出现了明显偏差。

那次经历让他意识到：

**“A model can be mathematically correct and still be wrong about the world.”**

也就是：

数学模型可能是正确的，但它描述的世界可能已经变了。

这成为他后来非常重视风险管理的重要原因。

德国的两年经历，也让他逐渐形成了自己的投资框架：

**Mathematics + Macro Economics + Human Behavior**

而不是单纯依赖数学模型。

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# 八、Goldman Sachs经历

## Goldman Sachs — New York

**1998–2003**

**Position：Equity Research Analyst**

德国工作两年之后，Rakesh 前往美国纽约，进入 Goldman Sachs。

主要负责：

* U.S. Technology Stocks
* Semiconductor Industry
* Equity Research
* Financial Modeling
* Corporate Analysis

这段时间，他开始真正接触大型机构投资者以及华尔街的运行方式。

他发现：

金融市场并不仅仅是数字。

研究报告、媒体、投资银行、机构资金以及投资者情绪，会共同影响股票价格。

这进一步强化了他对“市场心理”的兴趣。

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# 九、BlackRock经历

## BlackRock

**2003–2018**

**Position：Senior Portfolio Strategist**

2003年，他进入 BlackRock。

之后15年，他主要负责亚洲资产配置、新兴市场以及全球资金流向研究。

主要研究：

* Asia Allocation
* Emerging Markets
* Global Fund Flows
* Emerging Market ETFs
* Institutional Asset Allocation
* Portfolio Strategy
* Global Macro

职业生涯后期，他参与管理的资产规模约：

**US$12 Billion**

在 BlackRock 工作期间，他经历了多个重要市场周期：

* 2008 Global Financial Crisis
* Eurozone Debt Crisis
* China Stock Market Crash
* COVID-19 Market Crash

这些经历让他越来越确信：

市场真正危险的时候，往往不是所有人都害怕的时候。

而是：

**所有人都认为自己不会出问题的时候。**

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# 十、离开华尔街

## 2018–2019

在华尔街工作多年以后，Rakesh 开始产生一种越来越强烈的疲惫感。

他发现，很多大型金融机构并不真正需要准确预测市场。

他们更多时候是在利用：

* Media
* Market Narratives
* Investor Psychology
* Hot Topics
* Capital Flows
* Retail Emotion

去影响市场参与者。

他开始觉得：

**金融行业越来越擅长制造情绪，而不是理解市场。**

于是2018年，他决定离开华尔街。

这并不是因为失败。

恰恰相反，是因为他已经取得了足够的职业成就。

他只是开始觉得：

**“I had spent too many years trying to predict the market. I wanted to understand people instead.”**

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# 十一、回到印度

## 2019–Present

2019年，Rakesh 回到印度。

重新生活在 Mumbai。

离开华尔街之后，他没有急着建立一家新的大型投资公司。

他的生活反而变得简单很多。

每天早上4点起床。

冥想。

读书。

喝 Masala Chai。

散步。

下棋。

研究市场。

偶尔与一些企业家、投资人以及老朋友交流。

他仍然关注全球金融市场，但不再像过去一样每天追逐市场波动。

现在的他更关注：

**长期价值、资本配置、人性以及生活本身。**

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# 十二、德国经历对他最大的改变

如果说美国的经历让他了解了华尔街，

那么德国的经历则让他真正学会了：

**不要过度相信模型。**

MIT教会他如何建立模型。

德国教会他如何质疑模型。

Goldman Sachs让他理解华尔街。

BlackRock让他理解全球资本。

而离开华尔街之后，他开始研究：

**人。**

因此，他最终形成了现在的投资哲学：

> **Mathematics can explain patterns.
> Economics can explain incentives.
> But human behavior explains the market.**

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# 十三、家庭背景

### Father — Vijay Khurana

73岁。

退休公务员。

曾在印度财政部税务相关部门工作。

性格非常严谨。

从小对 Rakesh 的要求就是：

**“If you don't know something, admit it. Then learn it.”**

父亲对他最大的影响不是金融知识，而是纪律性。

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### Mother — Dr. Meera Khurana

71岁。

退休内科医生。

曾担任 Delhi 一家大型公立医院的资深医生。

性格温和。

与严谨的父亲不同，母亲更加注重人与人之间的感受。

她让 Rakesh 从小意识到：

**聪明并不意味着你可以忽略别人的感受。**

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# 十四、婚姻与子女

Rakesh 的妻子曾是一名大学教授。

两人共同生活多年。

妻子去世以后，他一直没有再婚。

这件事让他对人生和时间有了完全不同的理解。

他曾经说过：

**“Money gives you options. It doesn't give you more time.”**

他现在更加珍惜生活中那些无法用金钱购买的东西。

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## Son — Arjun Khurana

30岁。

目前生活在 Boston。

在一家非营利教育机构担任项目负责人。

他没有进入金融行业。

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## Daughter — Ananya Khurana

27岁。

目前生活在 New York。

在一家心理健康公益机构工作。

她同样没有选择金融行业。

两个孩子都知道父亲在金融行业几十年的经历。

他们认为：

**金融市场给父亲带来了很多成就，也让父亲看到了人性最复杂的一面。**

因此，他们最终都选择了完全不同的人生道路。

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# 十五、兴趣爱好

### Chess

Rakesh 非常喜欢国际象棋。

他认为象棋和投资非常相似。

真正厉害的人并不是每一步都想赢。

而是能够提前考虑：

**“如果我这样走，对方下一步会做什么？”**

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### History

喜欢阅读印度史、欧洲史以及经济史。

他认为：

**很多所谓的“新问题”，其实只是历史换了一种方式重新出现。**

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### Behavioral Finance

这是他离开华尔街以后最感兴趣的领域之一。

他尤其喜欢研究：

* Fear
* Greed
* Herd Behavior
* Overconfidence
* Loss Aversion
* Decision Making

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### Walking

每天都会安排散步。

尤其喜欢在 Mumbai 海边安静地走一两个小时。

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### Classical Music

喜欢印度古典音乐和西方古典音乐。

不喜欢嘈杂的娱乐环境。

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# 十六、个人生活细节

Rakesh 有几个非常容易让人记住的小习惯。

他每天凌晨4点起床。

喜欢喝一杯热的 Masala Chai。

读书的时候喜欢坐在靠窗的位置。

他的手机里几乎没有社交媒体。

他一直保留着一块20多年前买的 Seiko 机械表。

这块表并不昂贵。

但他一直没有换掉。

有人问他为什么。

他只是回答：

**“It has been with me longer than most of my investments.”**

他认为真正有价值的东西，不一定是最贵的东西。

而是那些陪你走过时间的东西。

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# 十七、人物核心标签

**Age:** 54
**Born:** New Delhi, India
**Based:** Mumbai, India
**Education:** IIT Delhi · MIT
**Germany:** Frankfurt, 1996–1998
**Wall Street:** Goldman Sachs · BlackRock
**Career:** Global Investment Strategist
**Specialties:** Investment Strategy · Behavioral Finance · Global Markets · Risk Management · Quantitative Research
**Lifestyle:** Chess · History · Walking · Classical Music · Reading
**Personality:** Calm · Rational · Disciplined · Observant · Reserved
**Philosophy:** Long-term thinking · Risk first · Understand people

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# 十八、人物最核心的一句话

> **“The market has no enemies, only human nature.”**

Rakesh 的人生并不是一直在寻找更高的收益。

年轻时，他想理解市场。

后来，他想理解资本。

再后来，他开始理解人。

而现在，他更在意的是：

**如何在理解世界之后，过一种自己真正认可的生活。**